本報記者 彭 妍
又有銀行對“零錢組合”理財產(chǎn)品進行了調整。近日，交通銀行發(fā)布公告稱，將從10月19日開始調整旗下兩款“零錢組合”理財產(chǎn)品的快速贖回和支付轉出的每日最高限額，單日總額下調至1萬元以內。
《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了交通銀行，今年以來，中國銀行、民生銀行、招商銀行、平安銀行以及寧波銀行等多家銀行也采取了相應措施調整其“零錢組合”理財產(chǎn)品，包括停止智能存款或提款服務、減少快速贖回的限額等。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示，當前“零錢組合”理財產(chǎn)品受到調整主要原因有兩方面：其一，降低理財產(chǎn)品流動性管理難度，減少市場波動。原有業(yè)務規(guī)則下，客戶單日快贖額度較大，集中贖回將對銀行理財產(chǎn)品流動性管理造成較大考驗，可能造成風險積累或市場的異常波動。其二，滿足合規(guī)管理要求。原有零錢組合業(yè)務規(guī)則，可能存在變相突破現(xiàn)金理財產(chǎn)品快贖限額的問題。
多家銀行調整“零錢組合”理財產(chǎn)品
所謂“零錢組合”理財產(chǎn)品，是銀行將多個貨幣基金或者現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品組合形成的一種投資理財產(chǎn)品。因此這類產(chǎn)品申贖靈活，且可以根據(jù)投資的基金或理財產(chǎn)品數(shù)量及金額進行大額贖回。
近日，交通銀行發(fā)布公告稱，更新活期盈、活期富客戶服務協(xié)議，其主要內容是更新活期盈、活期富的快速贖回及支付轉出最高限額，自10月19日起將前述兩款產(chǎn)品單日累計快速轉出及自主發(fā)起的支付轉出交易如轉賬匯款、刷卡消費、取現(xiàn)、在線支付總額限額調整至1萬元。記者了解到，交通銀行此前已對前述兩款產(chǎn)品進行了調整。今年3月份，前述兩款產(chǎn)品已暫停新客服務。
據(jù)了解，活期盈、活期富屬于“零錢組合”理財產(chǎn)品，底層分別是理財子公司銷售的理財產(chǎn)品和基金公司銷售的基金產(chǎn)品。活期盈、活期富底層資產(chǎn)分別是10只理財產(chǎn)品和6只基金產(chǎn)品，此前單日快贖額度最高分別為10萬元和6萬元。
除交通銀行之外，今年還有多家銀行對“零錢組合”理財產(chǎn)品進行了調整，包括關閉智能轉入或轉出服務、下調快贖額度等。例如，中國銀行自1月21日起暫停新客戶開通活錢寶自動贖回服務，快速轉出模式將由原來一次交易支持多只產(chǎn)品快贖，調整為僅支持1只產(chǎn)品快贖。寧波銀行也發(fā)布公告稱，旗下“日日寶”業(yè)務于2024年3月15日起完成功能改造。單客戶單自然日最大快贖額度調整為1萬元，普通贖回功能不受影響。同時，取消智能轉入轉出功能。
業(yè)內人士認為，優(yōu)化“零錢組合”理財產(chǎn)品，一方面能減緩銀行自身流動性壓力，同時更好地符合監(jiān)管要求。另一方面，通過調整產(chǎn)品結構和服務方式，銀行能更好地滿足投資者多元化的需求，增強產(chǎn)品的市場競爭力。
防范流動性風險
“零錢組合”理財產(chǎn)品是如何興起的？還要從現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的相關監(jiān)管背景說起。2021年，原銀保監(jiān)會與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關事項的通知》，要求商業(yè)銀行、理財公司應當審慎設定投資者在提交現(xiàn)金管理類產(chǎn)品贖回申請當日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產(chǎn)品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。
上述規(guī)定已于2023年落地。此后，為滿足投資者流動性需求，多家銀行相繼升級或推出了“零錢組合”服務，并通過增加底層產(chǎn)品數(shù)量，提升快贖額度上限。由于“零錢組合”理財產(chǎn)品通常涉及將多個現(xiàn)金管理產(chǎn)品或貨幣市場基金捆綁在一起進行銷售，其風險低、流動性強和快速贖回的特點而受到市場的歡迎。
不過，“零錢組合”理財產(chǎn)品通過擴充底層產(chǎn)品提升快速贖回額度的同時，也引發(fā)了市場以及監(jiān)管部門對其流動性風險的關注。去年，中國證監(jiān)會與央行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》，對重要貨幣基金提出了流動性管理的進一步要求。此前監(jiān)管將貨幣基金、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品快贖上限降低到1萬元，主要是防范貨幣基金和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品出現(xiàn)贖回沖擊風險。
冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對《證券日報》記者表示，“零錢組合”理財產(chǎn)品，主要是通過底層捆綁多只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品或貨幣基金進行組合銷售。底層貨幣基金的贖回一旦集中出現(xiàn)，容易發(fā)生“羊群效應”。金融監(jiān)管部門高度關注資管產(chǎn)品的流動性問題，特別是近年來大量閑散資金流入貨幣基金和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中，推高了這部分高流動性產(chǎn)品的規(guī)模。如果流動性管理出現(xiàn)問題，容易引發(fā)金融市場波動。
業(yè)內人士建議，投資者應更加深入了解“零錢組合”理財產(chǎn)品的特性，包括其投資策略、組合構成、流動性等，確保所購買的產(chǎn)品能夠有效匹配自身的資金流動性需求。此外，由于不同的組合產(chǎn)品在轉入和贖回規(guī)則上可能存在差異，投資者應留意產(chǎn)品隨時可能出現(xiàn)的申贖額度等規(guī)則變動，在選擇“零錢組合”理財產(chǎn)品時需要更加注重產(chǎn)品的具體條款、申贖規(guī)則，以確保產(chǎn)品符合自身的風險承受能力和資金使用需求，并及時做好資金安排。
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