本報記者 熊 悅
近日，交通銀行、張家港行先后發布對無固定期限資本債券、二級資本債券（以下統稱“二永債”）行使贖回權的公告。公告顯示，上述兩期債券均于2019年發行，兩家銀行均在債券第5個計息年度的最后一日全額贖回債券。
記者注意到，今年8月份以來，上市銀行密集發布“二永債”贖回公告。另一邊，商業銀行“二永債”發行仍在升溫，今年以來截至9月23日，其發行規模已超1.3萬億元，超過去年全年發行總額。
存續448只“二永債”
張家港行日前發布的公告顯示，2019年9月份，該行發行了規模為5億元（人民幣，下同）的二級資本債券。根據本期債券募集說明書，本期債券設有發行人贖回選擇權，公司有權在本期債券第5個計息年度的最后一日（即2024年9月20日），按面值贖回本期債券。截至9月20日公告日，該行已行使贖回權，全額贖回了本期債券。交通銀行同樣于9月20日公告，該行已全額贖回2019年9月18日至20日發行的規模為400億元的無固定期限資本債券。
記者注意到，今年以來，多家商業銀行先后贖回于2019年發行的永續債。此外，數據顯示，9月24日至今年年末，還有廣發銀行、建設銀行、臺州銀行、威海銀行、徽商銀行、中信銀行、平安銀行共7家銀行于2019年發行的合計1596億元的永續債即將迎來贖回權行權日。
數據顯示，截至目前，市場上共存續448只商業銀行“二永債”，發行規模超過4.6萬億元。其中二級資本債規模超2.2萬億元，永續債規模超2.4萬億元。
值得關注的是，近年來，也有商業銀行對其發行的二級資本債選擇不行使贖回權。如近期河北寧晉農商行公告稱，對于“19河北寧晉農商二級”發行總額3億元人民幣，期限10年的債券，不行使贖回選擇權，未贖回部分利率維持5%不變。
巨豐投顧高級投資顧問張麗潔認為，商業銀行不贖回“二永債”或損害其市場信譽，影響投資者對銀行的信心，進而可能影響到銀行后續融資成本。
“二永債”發行持續升溫
在資本補充需求下，銀行“二永債”發行持續升溫。比如，今年6月份，華夏銀行全額贖回其于2019年發行的400億元永續債。在這之后，該行便開啟“接續”發行。9月20日全國銀行間同業拆借中心公告顯示，該行將于2024年9月25日至2024年9月27日發行2024年無固定期限資本債券（第二期），發行規模為200億元。
數據顯示，今年以來截至9月23日，商業銀行“二永債”發行規模已超1.3萬億元，超過去年全年發行總額。業內認為，當前商業銀行資本補充需求依舊強烈，“二永債”發行或將繼續放量。
中國銀行研究院研究員杜陽告訴記者，商業銀行仍有通過發行“二永債”補充資本金規模的需求。整體來看，當前宏觀經濟運行依然在部分領域面臨挑戰，需要銀行信貸資金支持。為保持穩健經營、滿足監管要求，商業銀行仍需要不斷提升資本金規模。
“具體從國有大行來看，雖然其當前資本充足率較高，但隨著TLAC（總量損失吸收能力）監管要求落地，國有大行仍需要加大TLAC補充力度。2025年初，四大行TLAC風險加權比率需要達到16%。以2023年末數據計算，四大行仍面臨一定TLAC缺口，發行‘二永債’是提升TLAC監管指標的重要策略之一。從中小銀行來看，其是支持實體經濟高質量發展的重要力量，但其資本補充渠道相對較少，更需要通過發行‘二永債’進行資本補充。”杜陽表示。
張麗潔同樣認為，“二永債”作為銀行資本補充的重要工具，能夠幫助銀行在不稀釋股東權益的情況下，提升資本充足率、滿足監管要求。未來商業銀行“二永債”的發行規模和發行需求預計將繼續保持增長態勢。“近年來，‘二永債’的市場接受度逐漸提高，投資者對其風險與收益特征的理解逐步深入，使得這類債券的發行更加順暢。此外，隨著市場利率的波動，‘二永債’作為固定收益產品，對部分尋求穩定收益的投資者也具備不小的吸引力。”
更多資訊或合作歡迎關注中國經濟網官方微信（名稱：中國經濟網，id：ourcecn）
