A股中報披露已落下帷幕,部分上市公司公告上半年經營業績時也展示了理財成績單。其中不乏獲益者,但也有多家上市公司受所持股票價格下跌或債市調整等影響,凈利潤減少,甚至造成整體業績虧損,引發投資者的質疑和不滿。
上市公司理財投資并不稀奇,只要合法合規無可厚非。有些公司現金流比較充裕,“錢閑著也是閑著”,購買一些安全性相對較高、期限相對匹配、收益相對平衡的理財產品,既能實現多元化投資組合、獲得資本增值,也能提高公司盈利能力、增強股東收益。《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求(2022年修訂)》規定,上市公司暫時閑置的募集資金可進行現金管理,用來購買結構性存款、大額存單等安全性高的保本型產品。其初衷正是為了給上市公司留出可操作空間,提高募集資金的使用效率。
但也要看到,理財并非穩賺不賠的買賣,資管新規打破剛性兌付后,無論是購買銀行理財產品還是炒股,均存在一定風險。近兩年債券違約、信托產品不能兌付的情況時有發生,上市公司投資“踩雷”的案例也屢見不鮮。且由于理財產生的資金錯配問題,資金常常不能及時退出,一旦遇到主業投資需求,導致公司或只能求助于外部借款,為后續經營帶來較為嚴重的還款壓力,不僅沒有實現“錢生錢”,反而可能拖累主業發展。
雖然上市公司進行投資理財時,通常會表明“在不影響正常經營的前提下,使用暫時閑置的部分自有資金購買理財,有助于提高資金使用效率、增加資金收益,獲取較好的投資回報”。但在實際操作中,罔顧風險的賭博式投資并不鮮見,部分上市公司甚至長期沉醉于理財,把副業當主業,又由于專業能力不夠、風險管理不足而陷入巨額虧損。今年5月,某公司公告稱,公司投入3億元購買的理財產品陸續到期,不僅未能獲得預期的利息收益,反而可能虧損超過九成的本金,損失慘重。
真正讓“閑錢不閑”,上市公司投資理財還需量質齊抓。一方面要控制好量,長遠規劃資金使用,科學適度進行金融投資,切忌貪大求多、變理財為主業。另一方面要把握好質,選擇理財產品時要注重安全性,以標的穩健性作為優先考慮因素,購買流動性好、底層資產經得住檢驗、風險控制到位的產品,保證閑置資金有效使用的同時防范好風險。
同時必須看到,理財技能并不能提高主營業務的經營效益,助力公司成長為科技巨頭。歸根結底,一家上市公司要想打造核心競爭力,贏得市場認可,靠的是過硬的產品質量和良好的口碑。投資理財對于上市公司而言應是錦上添花,而非孤注一擲。上市公司要心懷定力,集中精力做好主業、做精專業,固本強基、創新發展,更穩健持久地為股東創造財富。(本文來源:經濟日報 作者:李華林)
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